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金融报道｜年内ETF业绩首尾相差超110% 份额变动体现机构“热情”

时间：2023-05-09 17:44:39 来源：财经网

许楠楠/文

"在ETF的花园里挖呀挖呀挖，种什么样的种子开什么样的花"，ETF成为2023年最亮点的仔。刚刚过去的4月，股票型ETF净申购份额创历史新高，进入5月，更有多只游戏ETF年内业绩实现翻倍，

(资料图片)

"AI技术的发展和应用将是游戏传媒行业的一次重要机遇。"浦银安盛中证沪港深游戏及文化传媒ETF基金经理罗雯对财经网金融如是表示，并认为，随着AI技术对于文本、图片、语言和虚拟人技术的改造，音频和视频行业的创作也存在着颠覆性发展的可能性。AI技术对于各个产业链的重塑刚刚起步，在这个快速发展的赛道中，大小型的公司都有自己投资的逻辑存在。

华泰柏瑞基金同样指出，游戏行业是可选消费品，中长期受益于经济增长和技术进步。AI显著提升工作效率，人们的娱乐时长增加，游戏上的投入意愿也会随之增强。VR等新的游戏形式也带给用户更多选择。

华南某基金公司相关人士则指出，ETF的目标就是紧密跟踪指数的表现，尽可能缩小跟踪误差实现完整复刻，在这个过程中，也需要通过把握建仓节奏、管理产品头寸、及时跟进市场变化等主动管理的手段，不断提高指数跟踪的精度。

年内ETF业绩首尾相差超120%

近几年，市场热点此起彼伏，ETF无论是在规模还是数量方面井喷式增长的同时其资产配置价值也更加凸显。

今年以来，A股市场再现结构性行情。以动漫游戏为代表的主题ETF表现一骑绝尘，领跑基金业绩排行榜。

wind数据统计显示，截止5月9日收盘，华夏华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF年内业绩均实现翻倍，国泰中证动漫游戏ETF年内业绩也无限接近翻倍。银华体育文化年内业绩涨幅近70%，领跑主动权益基金。

下跌方面，14只ETF年内业绩跌幅超10%，2只旅游ETF领跌，均跌超14%。

而年内ETF份额变化或许表明机构资金正在积极布局结构性机会。今年前4月A股市场波动较大，但资金却通过ETF大举布局。股票ETF规模激增超1000亿元，总规模逼近1.4万亿元。26只股票型ETF年内份额增超100%，其中南方中国国企ETF、嘉实上证科创板芯片ETF份额出现较明显增幅，分别为1667.69%、1190.44%。近期TMT板块波动扩大，资金或分流至医药等其他板块。而易方达医药ETF、华宝医疗ETF年内份额增涨均超百亿。

但需要注意是，年内有48只股票型ETF在年内份额缩水超过五成，有13只ETF份额缩水超过10亿。

实际上，行业/主题型ETF因为其风格鲜明的优势被投资者所认可，但也因为风格鲜明且持仓集中，此类产品的波动性会比较大，实际上对于投资者的风险承受能力和投资知识积累都有较高的要求。

ETF市场前景广阔

经历了5年的快速发展，国内ETF规模增超万亿，逼近1.7万亿，品种更可谓是花样百出。

面对ETF的快速增长，财经网金融通过多方了解到，目前ETF还处于发展初期，而且未来一定有很大的成长空间。目前，国内ETF已经涵盖股票、债券、商品、货币等诸多投资工具，更是从国内市场扩展到了全球市场。涉及宽基ETF、单市场ETF、跨市场ETF、单行业ETF，主题ETF和策略ETF等等。

分公司来看，华夏基金、易方达、华泰柏瑞、国泰、南方基金非货ETF规模均站上千亿关口，其中，华夏基金非货ETF总规模超3000亿元。

值得一提的是，基金公司指数化布局又有大动作。近日，富国基金、嘉实基金、博时基金、南方基金相继上报四只半导体ETF，均为QDII基金。今年以来，已有多只投资全球半导体市场的ETF成立。另据了解，3只中证国新央企股东回报ETF产品也将于下周开售，每只限额20亿。

博时基金指数与量化投资部基金经理万琼则指出，目前被动指数ETF产品的投资策略还都是完全复制指数。但现在也有指数增强的ETF产品上市。在美国和香港，都有主动的ETF产品。随着不断的产品创新，未来也可能会有主动的ETF产品上市。

而在华泰柏瑞基金看来，随着我国投资者结构不断变化，机构投资者力量日益壮大，目前存量基数还很低的Smart-beta ETF未来也有望加速发展，我国ETF的产品结构可能也会发生一定的调整。除了传统的ETF产品之外，指数增强ETF也是未来考虑的方向，它的推出标志着ETF已经从传统的全复制策略进化到主动策略，形成更加丰富的产品生态，也开拓了ETF差异化竞争的新格局。

随着ETF市场竞争愈演愈烈，近年来多家基金公司开始押注细分赛道。华泰柏瑞基金对财经网金融表示，由于目前比较主流的宽基指数以及大而宽的行业主题指数产品竞争已经很激烈了，后发公司再进行布局的话价值不大，基金公司可以从供给侧角度出发往更细分的赛道去布局，抢占一定的先发优势，各类细分ETF产品的推出也能进一步发挥ETF产品的工具属性与配置策略。

(编辑：许楠楠)

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